2017年6月万事达卡财新BBD中国新经济指数

从本月开始,发布万事达卡财新BBD中国新经济指数正式版。在正式版指数中,我们根据以往生成的大数据、新的经济形势以及可参照的基准,做了校验与调整,增加了“文化、体育与娱乐业”这一行业。

一、指数概览

2017 年 6 月,万事达卡财新 BBD 中国新经济指数(NEI)为 29.3,即新经济投入占整个经济投入的比重为 29.3%。按可比口径计算,本月 NEI 比上月上升 1.1 个百分点,仍未回升到 2017 年 1 至 4 月的指数水平(图 1)。本月 NEI 的上升来自劳动、资本、创新三个子指数的同时反弹。

NEI 新经济据于以下定义:首先,高人力资本投入、高科技投入、轻资产。其次,可持续的较快增长。第三,符合产业发展方向。NEI 所含行业详见《万事达卡财新 BBD 中国新经济指数技术报告》与《万事达卡财新 BBD 中国新经济指数报告(2017 年 3 月)》

二、主要分项指标

NEI 包括劳动力、资本和科技三项一级指标,它们在 NEI 中的权重分别是 40%、35%和 25%。2017 年 6 月 NEI 的上升来自劳动投入、资本投入和科技投入三方面的综合回升。科技投入指数上升最快,从 2017 年 5 月的 23.6 上升为 25.1。资本投入指数在近半年中的波动较大, 在经过两个月的连续下降后,6 月出现反弹,回升至 30.7。劳动力投入指数较 5 月略微上升,本月为 30.6,重新回到指数为 30 以上的水平(图 2)。

劳动力、资本和科技投入的变化绝对值分别为 0.3,0.4,和 0.4 个百分点,与权重相乘求和后,对 2017 年 6 月 NEI 变化的贡献值为 1.1(图 3)。

分行业看,NEI 中占比最大的行业为新一代信息技术与信息服务产业,2017 年 6 月为总指数贡献了 12.2 个百分点;金融和法律服务业贡献了 4.5 个百分点,排名第二;生物医药产业贡献连续三个月排名第三,本月贡献 3.3 个百分点(图 4)。

三、新经济就业

2017年6月,新经济行业入职平均工资水平比上月略有下降,为每月 8975 元,上月为 9115元(图 5)。新经济工资主要来自 51job、智联招聘、拉钩、赶集网等数个招聘网站的招聘信息,即对劳动力的需求工资。

2017 年 6 月新经济行业招聘人数占全国总招聘人数比例有所上升,从 28.9 上升为 29.5,同时新经济行业招聘总薪酬占全国总薪酬比重也略有上升,为 31.7%,这意味着新经济行业的平均入职工资水平相对于全国平均入职工资水平保持稳定。2017 年 6 月新经济入职工资“溢价”为 7.2%,高于上月 0.2%(图 6)。近半年来,新经济行业的平均工资溢价分别在 2 月和 4 月出现了下降,其余时间都出现了稳步上升。

四、新增公司占比情况

使用新增企业数据,我们可以对各行业新增企业占总新增企业比重进行监测,见图 7。

排名上升的行业包括以下几类——商务,从 2017 年 5 月的第 12 名上升至 2017 年 6 月的第 11 名,占比下降 5.4%;教育,从第 17 名上升至第 16 名,占比下降 9.9%;投资,从第 23 名上升至第 18 名,占比上升 20.1%;管理,从第 3 名上升至第 2 名,占比上升 0.9%;信息,从第 9 名上升至第 8 名,占比下降 2.6%;网络,从第 11 名上升至第 10 名,占比下降 6.6%。这些关键词变化说明轻资产类行业逐渐发展,这部分企业更注重市场的反应速度和资源的快速整合,用较少的资金投入获取较大的利润回报。

此外,机械,从第 19 名上升至第 17 名,占比下降 4.8%;设备,从第 14 名上升至第 13名,占比下降 2.2%,这些行业的上升表示固定资产投资开始出现上升。

排名下降的行业包括以下几类——商贸,从第 2 名下降至第 3 名,占比下降 39.8%;农业,从 2017 年 6 月的第 15 名下降至第 25 名,占比下降 45.1%;传媒,从第 16 名下降至第19 名,占比下降 17.6%。

五、新岗位的变化

本月,我们挖掘企业招聘大数据中的“新岗位”数据。企业 A 在 B 城市招聘 C 岗位这三个要素定义了一个企业的招聘行为。在一个季度之内首次出现的招聘行为被称之为“新岗位”招聘。该指标在 2016 年 11 月的报告中首次出现,本月我们重复观测其进程。

“新岗位”招聘和“旧岗位”的招聘在许多方面都存在显著差异。“旧岗位”招聘意味着一个公司在某个城市持续招聘某个职位的人员,这意味着三种可能的情况,第一可能是这部分业务的持续增长,导致该公司会不断在某个城市的某个岗位上增加人员;第二是该职位的劳动力有着较高的离职率,因此需要不断进行补充新加入劳动力;第三是该岗位面临较高的成本压力,因此在给定工资的情况下难以招聘到令人满意的人员,只能进行持续招聘。而“新岗位”的招聘则说明企业、地点和职位三者中必然有一项是新的,或者是新成立的企业,或者是开拓了新市场,或者开拓了新的业务,这与“新经济指数”本身就存在内在联系。

从图 8 可以看到,在总招聘数据中,“新岗位”数量所占比重从 2016 年 2 月开始上升,在2016 年 3 月达到顶峰,当月约 60%的招聘都是“新岗位”招聘。该比例在 2016 年 4 月和5 月仍然维持在 40%以上,随后开始下降。从 2016 年 7月开始,“新岗位”的比例稳定在35%到 40%左右。

在 2017 年3月,该指标再次回到了42.8%,随后下降。根据两年共有的趋势判断,新岗位占比这一指标与春节息息相关,春节过后,随着业务开展,劳动力市场上会出现一批全新的需求。然而我们同时可以发现,2017 年 4 月和 5 月的新岗位占比较去年同期有较大幅度下降,2017 年 6 月新岗位占比较上月仍然有所回落,为 20.2%。

六、从劳动力数据看投资复苏

在上个月,我们曾经使用劳动力大数据对目前的投资进行分析。本月,我们重复这套预测方案——使用中国每月的房地产开发投资完成额当月值与劳动力数据建筑类就业人员的需求占比进行比较。可以看到,在 2017 年 5 月的建筑类就业相关人员预测仍然印证了我们的大数据指标准确性,5 月的建筑类就业人员占比为 7.05%,比 4 月的 6.75%有所上升,同时 5月的房地产投资完成额当月值为 9863.1 亿元,高于4月的8439.7亿元,环比上升至 16.9%。

本月,建筑类劳动人员的需求继续上升,达到了有史以来最高的 7.9%,考虑到该大数据指标在过去大部分时间段的准确性,我们仍然预测下一个月的房地产投资数据会出现上升。

七、城市新经济排名

2017 年 6 月新经济总量指数城市排名前 20 名如图 10 所示,上海、北京、广州、重庆、深圳排名前五。该排序计算每个投入指标在所有城市中的排序百分位,再将百分位加权平均,体现的是近半年城市间新经济总量排名。

图 11 计算了 2016 年 12 月到 2017 年 6 月城市 NEI 平均排名,前五名为北京、上海、深圳、广州、杭州。

2017年07月02日

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