2017年8月万事达卡财新BBD中国新经济指数

一、指数概览

2017 年 8 月,万事达卡财新 BBD 中国新经济指数(NEI)录得 33.3,即新经济投入占整个 经济投入的比重为 33.3%。按可比口径计算,本月 NEI 比上月上升 1.8 个百分点,指数回 升到 2017 年 3 月的水平,达到近一年指数的最高值(图 1)。本月 NEI 的上升主要来自资 本的大幅增长。

NEI 新经济据于以下定义:首先,高人力资本投入、高科技投入、轻资产。其次,可持续的 较快增长。第三,符合产业发展方向。NEI 所含行业详见《万事达卡财新 BBD 中国新经济 指数技术报告》与《万事达卡财新 BBD 中国新经济指数报告(2017 年 3 月)》。

二、主要分项指标

NEI 包括劳动力、资本和科技三项一级指标,它们在 NEI 中的权重分别是 40%、35%和 25%。 2017 年 8 月 NEI 的上升来自资本投入的提高。本月资本投入指数上升最快,从 2017 年 7 月的 32.7 上升为 38.9,上升 6.2。劳动力投入指数与 7 月持平,本月同样为 30.3。科技投 入指数在近半年波动较大,在经过连续两个月的连续上升后,8 月略微下降,本月科技投入指数录得 30.2(图 2)。

劳动力、资本和科技投入的变化绝对值分别为 0、2.2 和-0.3 个百分点,与权重相乘求和后, 对 2017 年 8 月 NEI 变化的贡献值为 1.8 个百分点(图 3)。

分行业看,NEI 中占比最大的行业为新一代信息技术与信息服务产业,2017 年 8 月为总指数贡献了 9.8 个百分点;高端装备制造产业贡献了 5.8 个百分点,排名第二,是 2016 年来贡献率最高的一次;金融和法律服务业贡献排名第三,本月贡献 5.6 个百分点(图 4)。

三、新经济就业

2017 年 8 月,新经济行业入职平均工资水平比上月略微上升,为每月 9313 元,较上月增 长 167 元(图 5)。新经济工资主要来自 51job、智联招聘、拉钩、赶集网等数个招聘网站 的招聘信息,即对劳动力的需求工资。

2017 年 8 月新经济行业招聘人数占全国总招聘人数比例有所上升,从 29.2%上升为 29.4%,同时新经济行业招聘总薪酬占全国总薪酬比重略有下降,从 31.4%下降至 31.1%,这意味 着新经济行业的平均入职工资水平相对于全国平均入职工资水平保持稳定。2017 年 8 月新 经济入职工资“溢价”为 6.0%,低于上月 1.6%(图 6)。2017 年以来,新经济行业的平均 工资溢价连续三个月稳步上升后本月有小幅下降,但溢价仍高于 5%。

四、新增公司占比情况

使用新增企业数据,我们可以对各行业新增企业占总新增企业比重进行监测,见图 7。

排名上升的行业包括以下几类——建筑,从去年8月的第20名上升至2017年8月的第16名,占比上升18.1%;装饰,从去年8月的第8名上升至2017年8月的第7名,占比下降1.8%;农业,从去年8月的第23名上升至2017年8月的第21名,占比上升18.2%。部分传统行业的投资已经回温,这部分投资大多来自于政府。此外,部分轻资产行业的投资也出现了上升,文化行业从2016年8月的第25名上升至2017年8月的第8名,占比上升146.7%,是本月行业排名增长最快、占比增加最多的行业;咨询行业从2016年8月的第9名上升至2017年8月的第6名,占比上升10.2%;信息,从第12名上升至第11名,占比上升1.2%;网络科技,从第11名上升至第9名,占比上升9.2%。

排名下降的行业包括以下几类——投资,从2016年8月的第16名下降至2017年8月的第25名,占比下降28.2%,是本月排名下降最多的行业;电子商务,从2016年8月的第7名下降至2017年8月的第14名,占比下降48.7%;教育,从2016年8月的第6名下降至2017年8月的第13名,占比下降43.1%;传播,从2016年8月的第17名下降至2017年8月的第19名,占比下降5.7%;文化传媒,从2016年8月的第22名下降至第23名,占比下降7.0%;劳务,从去年8月的第21名下降为第22名,占比下降10%。除此之外,房地产、建材行业的排名也有所下降,占比均下降16%左右。

五、从各大机场流量看经济活力

本月我们延续用机场流量分析方式对机场流量数据进行跨年度分析,比较的对象为2017年8月和2016年8月的各大机场流量数据。

首先,我们将2017年8月平均每天的人口净流入量减去2016年8月平均每天的人口净流入量,并按照两者差的绝对值进行排序,得到了净流入增加量最快城市与净流入减少量最快城市(图8)。

可以看到,净流入量增加最大的城市是北京、昆明、乌鲁木齐、广州和上海;北京、昆明、广州和上海保持了对人口吸引力上升势头,也显示了较好的经济活力;乌鲁木齐8月净流入量同比增长排名第三,这说明乌鲁木齐较去年同期在人口吸引力方面有所提升。

成都、昆明维持了2016年以来的强势人口吸引力,成为西南地区的亮点;深圳在航班净流入人口增加量上仍未能进入前十名。

在净流出量减少最多的城市中,武汉、长沙、桂林、贵阳和南京的净流出量相对较大;从侧面呈现出这些地区对人口的吸引力较同期有所下降。

六、从劳动力数据看投资复苏

本月,我们继续使用劳动力大数据对目前的投资进行分析,使用中国每月的房地产开发投资完成额当月值与劳动力数据建筑类就业人员的需求占比进行比较。在2017年7月的建筑类就业相关人员预测与实际稍有偏差,但整体趋势印证相对准确性,7月的建筑类就业人员占比为8.49%,环比上升0.59%,同时7月的房地产投资完成额当月值为9151亿元,低于6月的13015.3亿元,环比下降29.7%(图9)。

本月,建筑类劳动人员的需求有所下降,相关就业人员比例为7.77%,环比下降0.72%,考虑到该大数据指标在过去大部分时间段的准确性,我们预测下一个月的房地产投资数据会略微下降。

七、城市新经济排名

2017年8月新经济总量指数城市排名前20名如图10所示,上海、广州、杭州、北京、南京排名前五。该排序计算每个投入指标在所有城市中的排序百分位,再将百分位加权平均,体现的是近半年城市间新经济总量排名。

图11计算了2017年2月到2017年8月城市NEI平均排名,前五名为北京、上海、杭州、广州、南京。

2017年09月02日

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